증권시장의 정보효율성
증권시장의 정보효율성이란 시장 참가자들이 가지고 있는 모든 정보가 증권가격에 반영되어 있는 정도를 말합니다. 정보효율성이 높을수록 시장가격은 현재의 정보를 반영하고 있기 때문에 시장 참가자들이 공평하게 거래할 수 있게 됩니다.
증권시장의 정보효율성은 세 가지 형태로 나뉩니다.
- 약한 정보효율성(Weak-form efficiency) : 과거의 가격 데이터를 통해 예측할 수 없음
- 반강한 정보효율성(Semi-strong-form efficiency) : 공개된 모든 공시정보를 통해 예측할 수 없음
- 강한 정보효율성(Strong-form efficiency) : 비공개 정보까지 포함하여 예측할 수 없음
증권시장에서 정보효율성이 높을수록 시장 참가자들은 보다 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있으며, 시장의 효율적인 운영이 가능해집니다. 따라서 정보효율성은 경제 시스템 전반에 긍정적인 영향을 끼치는 중요한 개념입니다.